各位投资者和广大支持论达医疗的朋友们大家好欢迎大家参加公司2023年度的业绩说明会首先非常感谢上海证券交易所上证路演中心为公司搭建这样一个与投资者交流的平台增加公司向市场展示的机会增进投资者对公司的了解及时传递公司的投资价值接下来请允许我介绍出席本次会议的公司管理层 他们分别是董事长张成许副董事长总经理刘辉独立董事何佳及财务总监廖胜林今天我们的业绩说明会将分为两个环节首先向大家对公司2023年度的经营概况做一个介绍 然后是针对投资者关心的一系列问题来和大家进行网络的互动交流希望今天的业绩说明会能够让大家进一步了解润达医疗的经营情况和投资价值接下来我们开始第一部分内容本次公司介绍包括公司的概览基因概况公司亮点和未来规划四个方面的内容第一部分公司概览 在过去25年的时间里 公司一直专注于在医学检验领域 以互联网大数据等信息化技术为支撑叠加为客户提供的柔性综合管理服务 打造了一个医学检验服务平台服务的客户超过4000家医疗机构控股子公司超过了50家 形成了覆盖全国的业务网络 在平台业务的基础之上公司也往上游产业链进行了布局构建了一个医学检验闭环的生态体系目前公司的业务模块包括综合服务平台业务IVD产品研发生产业务以 ...

证券代码：603108 证券简称：润达医疗 转债代码：113588 转债简称：润达转债 效应，今年需预留充足的资金用于业务流动周转和业务发展，以满足公司战略发 展的需求。同时，公司已对未来三年的利润分配进行了规划，具体详见公司于 4 月 27 日披露的《未来三年（2024-2026 年度）股东分红回报规划》。感谢您的关 注。 二、投资者提出的主要问题及公司回复情况 1、在线交流问题 问题 1：张总，您好！从杭州国资接手润达以来，没看到特别亮眼的表现， 而且国资的主动性赋能基本没有体现。请问杭州国资委计划后续如何对润达赋 能？如何推动润达在人工智能大浪潮和国家大政方针下抓住机遇？毕竟时不我 待啊！ 回答：尊敬的投资者您好，成为上市公司控股股东以来，拱墅国投持续对上 市公司的业务发展提供了多方面的支持和助力。公司也会根据市场需求积极探 索，抓住发展机遇。感谢您的关注。 问题 2：新"国九条"强化了上市公司分红监管，请问公司在分红方面有什 么规划？ 回答：尊敬的投资者您好，公司一直以来都重视股东回报，2023 年现金分 红比例为 21.85%，低于 30%主要考虑到公司所处行业领域正处于集中度提升、 规模快速扩张和 ...

会 议 材 料 【二零二四年五月】 上海润达医疗科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 上海润达医疗科技股份有限公司 资料目录 | | | 一、2023年年度股东大会议程--------------------------------------------1 | | --- | --- | --- | | | | 二、会议注意事项----------------------------------------------------------------------3 | | | 三、审议事项 | | | 1. | 议案一：2023 | 年度董事会工作报告-----------------------------------------4 | | 2. | 议案二：2023 | 年度监事会工作报告----------------------------------------14 | | 3. | 议案三：2023 | 年度独立董事述职报告------------------------------------18 | | 4. | 议案四：2023 | 年度财务决算报告--------------- ...

证券研究报告·公司研究简报·医药商业 买入（维持） [关键词： Table_Tag#大比例分红 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 商业业务受政策影响，工业业务保持增长：分业务看，1）集约化业务/ 区域检验中心业务收入 26.3 亿元（-1.2%），集约化/区检中心客户数为 409 家；2）2023 年工业板块实现收入 5.61 亿元（+15.7%）；3）ICL 业 务收入 2.96 亿元（-78.14%），ICL 业务在疫后明显收缩；剔除 ICL 业务 后，公司 2023 年常规业务收入为 88.45 亿元，同比下滑 3.2%。 ◼ 盈利预测与投资评级：考虑到政策影响，我们将 2024-2025 年归母净利 润 6.3/7.9 亿元的预期下调为 3.6/4.4 亿元，预计 2026 年的归母净利润为 5.3 亿元，2024-2026 年 P/E 估值分别为 30/25/21X；基于公司商业板块 集约化模式扩容，深度绑定国药，工业板块各管线加速放量，AI 业务开 始落地，首次覆盖，给予"买入"评级。 股价走势 | --- | --- | |--------------------------|- ...

分析师：陈珈蔚，医药行业分析师，负责医疗服务及生物制品行业研究。南开大学本科、波士顿学院金融硕士。 [投Tab资le_评Ra级nk说Intr明oduction] 以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的） 为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下： 行业评级体系 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上; 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; 公司评级体系 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； 中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； 减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%； 卖出—未来 6-12 个 ...

| 证券代码：603108 | 证券简称：润达医疗 | 公告编号：临 2024-021 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113588 | 转债简称：润达转债 | | 上海润达医疗科技股份有限公司 关于上月为子公司担保的进展情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 （一）为支持上海润达医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）全 资及控股子公司的发展，解决其流动资金短缺问题，经公司董事会及 2022 年度股东大会审议通过：自 2023 年 5 月 19 日至 2023 年度股东大会召开之 日期间，为公司全资及控股子公司向（类）金融机构申请总额不超过人民币 402,600 万元的授信额度提供连带责任保证担保，控股子公司其他股东提供 对等担保或为公司提供足额反担保，公司实际承担出资比例对应的担保金额。 被担保人名称：两家全资子公司：杭州润达、惠中生物；五家控股子公 司：润达榕嘉、合肥润达、武汉优科、武汉尚检、合肥三立。被担保人 非上市公司关联人。 本次担保金额 ...

Investment Rating - The report assigns a **Buy-A** rating to RunDa Medical (603108 SH) with a 6-month target price of **21 74 RMB**, implying a 35x forward P E ratio for 2024 [5][7] Core Views - RunDa Medical's Q1 2024 revenue declined by **4 85% YoY** to **2 072 billion RMB**, while net profit attributable to shareholders dropped by **72 11% YoY** to **23 million RMB** The revenue decline was attributed to domestic medical policy impacts, and the profit decline was due to extended payment cycles from hospital clients, leading to higher credit impairment losses [1] - The company's 2023 revenue decreased by **12 84% YoY** to **9 147 billion RMB**, and net profit attributable to shareholders fell by **34 58% YoY** to **273 million RMB** The decline was driven by a significant drop in third-party laboratory testing business and macroeconomic and medical policy impacts [15] - The industrial segment grew steadily, with revenue increasing by **15 73% YoY** to **561 million RMB**, driven by new product contributions However, third-party laboratory business revenue dropped by **78 14% YoY** to **296 million RMB** due to a high base effect in 2022 [14] Business Segments - The intensive business/regional testing center business generated **2 633 billion RMB** in revenue in 2023, down **1 23% YoY**, due to slower new customer acquisition and the termination of some extended payment cycle businesses [14] - The medical informatization business grew by **10 42% YoY** to **133 million RMB**, contributing to the industrial segment's growth [14] - The company is focusing on smart testing, developing digital and AI products for laboratory management and quality control, with promising application prospects It is also extending digital medical and AI technologies to pharmacy and health checkup scenarios [16][29] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow at a CAGR of **15 29%**, **16 92%**, and **16 29%** from 2024 to 2026, reaching **10 546 billion RMB**, **12 330 billion RMB**, and **14 339 billion RMB**, respectively [7][21] - Net profit is projected to grow at a CAGR of **36 08%**, **19 05%**, and **16 69%** from 2024 to 2026, reaching **372 million RMB**, **443 million RMB**, and **517 million RMB**, respectively [7][21] - The pharmaceutical commercial segment is expected to grow at **14 99%**, **16 71%**, and **16 01%**, while the pharmaceutical industrial segment is forecasted to grow at **20 00%**, **20 00%**, and **20 47%** from 2024 to 2026 [21] Valuation and Peer Comparison - The company's forward P E ratios for 2024, 2025, and 2026 are **29 2x**, **24 6x**, and **21 0x**, respectively, compared to an average of **31 46x**, **15 70x**, and **12 38x** for peers like Wondfo Biotech, Sansure Biotech, YHLO, and Bioperfectus [20][22] - The target price of **21 74 RMB** is based on a **35x** forward P E ratio for 2024, reflecting the company's recovery potential and AI-driven growth prospects [7][32]

会议要点 1、公司业绩与财务状况 2023年营业收入为91.47亿，同比下滑12.84%，净利润为2.73亿，同比下滑34.58%。 净利润下滑幅度大于收入，主要由于营收端下滑，固定成本如人员和折旧未减少，边际成本提升， 以及医院账期延长导致的信用减值和资产减值。 2023年经营性现金流净额为7.3亿，较2022年增加11.59亿，主要由于第三方实验室业务结算。 2024年一季度营业收入为20.72亿，同比下滑4.85%，净利润为2260万，同比下滑72%，主要受医 院端复苏影响。 2、业务运营情况 集约化业务2023年营收26.3亿，同比下滑1.23%，受医疗政策环境影响，新签约客户进度推延。 第三方实验室业务2023年营收2.96亿，同比下滑78.14%，主要因为核酸检测业务回归常态化水平。 自产产品业务2023年营收5.6亿，同比增长16%，受医疗制造环境影响较小。 研发投入2023年共1.47亿，同比增长1%，主要集中在AI产品升级和合作。 3、AI业务发展 AI产品在体检领域推出"健康小美"，预计在未来1-2个月内正式在体检机构使用。 AI业务在2023年新增约30家医院，2024年一季度已有十来家 ...

国金证券股份有限公司 关于上海润达医疗科技股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为上海润达医 疗科技股份有限公司（以下简称"润达医疗"或"公司"）公开发行可转换公司债券的 保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规 则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《上市公司监 管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等有关规定，对润达 医疗 2023 年度募集资金存放与使用情况进行了审慎的核查，情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金的数额、资金到位情况 根据公司 2019 年 2 月 27 日召开的第三届董事会第二十六次会议及公司 2019 年 3 月 18 日召开的 2019 年第一次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员 会"证监许可[2020]586 号"《关于核准上海润达医疗科技股份有限公司公开发行可 转换公司债券的批复》核准，公司向社会公开发行可转换为公司 A 股股票的可转换 公司债券，债券票面金额为人民币 100.00 元， ...

(三) 其他 一 董事会下设专门委员会成员情况 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...