[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 三诺生物(300298.SZ) 2024 年 09 月 06 日 投资要点 相关研究 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------|------------------| | 三诺生物 买入（维持） | 中报点评：主业稳 | | 所属行业：医药生物 / 医疗器械 定增长，看好 当前价格 ( 元 ) ： 24.77 | 持续放量 | 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 市场表现 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 2023-09 2024-01 2024-05 三诺生物 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-----------|-----------|-----------| | | | | | | | | | | | 沪深 300 对比 绝对涨幅 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company with a target price of 32 yuan, compared to the current price of 23.05 yuan [1]. Core Insights - The company reported a revenue of 2.133 billion yuan for the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 6.26%, and a net profit attributable to shareholders of 197 million yuan, up 12.61% [1]. - The Continuous Glucose Monitoring (CGM) products are experiencing significant growth, with sales surpassing 300,000 units during the "618" shopping festival, ranking first in sales [1]. - The company's gross margin improved to 55.15%, with the CGM system's gross margin reaching 61.32%, indicating a positive shift in product mix and operational efficiency [1]. Summary by Sections Financial Performance - For H1 2024, the company's revenue from blood glucose monitoring systems was 1.552 billion yuan, up 12.74%, while the iPOCT monitoring system generated 88 million yuan, up 5.89% [1]. - The company expects net profits for 2024-2026 to be 440 million, 540 million, and 650 million yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.78, 0.95, and 1.16 yuan [1][2]. Regional Performance - Domestic revenue for H1 2024 was 1.201 billion yuan, up 5.73%, while revenue from the U.S. was 695 million yuan, up 2.35%. Other regions saw a revenue increase of 23.19%, totaling 237 million yuan [1]. Subsidiary Performance - The U.S. subsidiary Trividia reported revenues of 31.22 million yuan, with its parent company, Xinnuo Health, achieving a net profit of 22.14 million yuan [1]. Cost and Expenses - The company's selling expense ratio was 26.08%, an increase of 2.30 percentage points, while the management expense ratio decreased to 9.58% [1]. Future Outlook - The report anticipates continued growth in the CGM market, with new product registrations underway in China, indicating a strong pipeline for future sales [1].

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 市场表现： -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-08 三诺生物 沪深300 相关研究 1.《三诺生物 (300298.SZ)：CGM 海 外发力在即，掘金百亿美元市场》， 2024.04.18 公司点评 2024 年 9 月 4 日 三诺生物（300298.SZ） 买入（维持） ——业绩表现稳健，CGM 潜力可期 投资要点： ➢ 公司事件：三诺生物发布 2024 年中期业绩公告，合并报表口径下 24H1 实现收入 21.3 亿元 （同比+6.26%），归母净利润 2.0 亿元（同比+12.61%），扣非归母 1.8 亿元（同比-10.38%）； 24Q2 实现收入 11.2 亿元（同比-0.53%），归母净利润 1.2 亿元（同比+0.78%），扣非归 母 1.0 亿元（同比-25.42%）。 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|三诺生物（300298） 核心业务稳健增长，海外业务经营改善 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营收 21.33 亿元，同比增长 6.26%；归母净利润 1.97 亿元，同比增长 12.61%；扣非归母净利润 1.78 亿元，同比下降 10.38%。2024Q2 实现营 收 11.19 亿元，同比下降 17.04%；归母净利润 1.17 亿元，同比增长 8.21%；扣非归母净利润 1.01 亿元，同比下降 25.42%。上半年核心业务稳健增长，血糖监测业务实现收入 15.52 亿元， 同比增长 12.74%；海外子公司经营显著改善，Trividia 实现收益 3122 万元，同比实现扭亏。 |分析师及联系人 郑薇 许津华 SAC：S0590521070002 SAC：S0590523070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月02日 三诺生物(300298) 核心业务稳健增 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 三诺生物（300298） 2024 半年报点评：海外进展不断突破，经营 持续向好 2024 年 08 月 30 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3952 | 4059 | 4630 | 5288 | 6093 | | 同比（ % ） | 67.38 | 2.69 | 14.06 | 14.22 | 15.23 | | 归母净利润（百万元） | 446.51 | 284.40 | 412.26 | 523.78 | 621.61 | | 同比（ % ） | 315.09 | (36.31) | 44.96 | 27.05 | 18.68 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.79 | 0.5 ...

三诺生物传感股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-08-01 投资者关系活动 类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名 华泰证券：代雯、高鹏、杨昌源；兴业证券：孙媛媛、黄翰漾、董晓洁； 国金证券：袁维、何冠洲；国盛证券：张金洋、杨芳、王震；中信证券： 陈竹、宋硕、沈睦钧；中信建投：贺菊颖、王在存、李虹达；中金公司： 张琎、朱言音、刘雅馨；华源证券：刘闯；方正证券：周超泽、窦慧敏； 德邦证券：周新明；国联证券：郑薇、许津华；华安证券：谭国超、李 婵；华创证券：郑辰、李婵娟、张良龙；光大证券：王明瑞、吴佳青；华 福证券：盛丽华、王艳、黄冠群；民生证券：王班、朱凤萍；申万宏源证 券：张静含、陈烨远；银河证券：程培、孟煕；东吴证券：朱国广、赵骁 上市公司接待 人员姓名 副总经理、董事会秘书：郑霁耘 证券事务代表：许卉雨 投资者关系活动 主要内容介绍 一、董事会秘书郑霁耘女士简单介绍公司2024年上半年主要经营情况 2024年上半年，公司坚定围绕全球领先的糖尿病数字管理专家战略 和全年经营计划 ...

2024 年 8 月 29 日 公司研究 业绩符合预期，期待 CGM 销售和研发推进 ——三诺生物（300298.SZ）2024 半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，公司 24H1 营业收入 21.33 亿元，同比增长 6.26%；归母净利润 1.97 亿元，同比增长 12.61%。单 Q2 营业收入 11.19 亿元， 同比下降 0.53%；归母净利润 1.17 亿元，同比增长 0.78%。业绩符合市场预期。 点评： 业绩符合预期，传统血糖业务稳健增长。公司 24H1 血糖监测实现收入 15.52 亿 元（YOY+12.74%），公司估计剔除心诺健康并表及 CGM 销售贡献，BGM 业务 收入同比实现稳健增长。公司 24Q1 和 24Q2 单季分别实现收入 10.14/11.19 亿 元，实现归母净利 0.81/1.17 亿元，归母净利润环比改善。公司深耕行业二十余 载，在 BGM 产销研各个环节奠定先发优势和龙头地位，我们看好其在传统血糖 监测领域布局的产品体系、渠道网络，预计 24 年 BGM 业务收入有望维持稳健 增长。 CGM 国产第一梯队企业，即将迎来销售放量。公司 CGM 产品 ...

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Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2] Core Insights - The company achieved a revenue of 2.133 billion RMB in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 6%. The net profit attributable to shareholders was 197 million RMB, up 13% year-on-year, while the non-recurring net profit decreased by 10% to 178 million RMB [2] - The blood glucose monitoring products showed stable growth with a significant increase in gross margin, reaching 61.32%, up 5.16 percentage points year-on-year. The company is focusing on both its core chronic disease rapid testing business and the growth of its Continuous Glucose Monitoring (CGM) products [2] - The company invested 171 million RMB in R&D, accounting for 8.02% of total revenue, indicating a commitment to innovation and product development [2] - The subsidiary Trividia showed improved profitability, contributing 543 million RMB in revenue and a net profit of 22.14 million RMB, benefiting from its FDA and CE certified products [2] Summary by Sections Performance Overview - In Q2 2024, the company reported revenue of 1.119 billion RMB, a slight decrease of 0.5% year-on-year, with a net profit of 117 million RMB, up 1% year-on-year. The non-recurring net profit fell by 25% to 101 million RMB [2] Revenue Breakdown - The blood glucose monitoring system generated 1.552 billion RMB in revenue, a year-on-year increase of 12.74%. Revenue by region includes 1.201 billion RMB from China (up 5.73%), 695 million RMB from the US (up 2.35%), and 237 million RMB from other regions (up 23.19%) [2] Future Projections - The company forecasts net profits of 470 million RMB, 635 million RMB, and 756 million RMB for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of 65%, 35%, and 19% [2]

三诺生物传感股份有限公司 2024 年半年度报告全文 三诺生物传感股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 08 月 三诺生物传感股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人李少波、主管会计工作负责人何竹子及会计机构负责人(会计 主管人员)余丽亚声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及到未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本 公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持 足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和 应对措施"章节，详细披露了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请 投资者关注相关风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三诺生物传感股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、 ...