做一个沟通和分享我们今天的交流的话大概是分两个部分那第一个部分的话是先辛苦公司管理层那就公司的业务情况给大家做一个梳理然后第二部分的话我们会有一个QA的环节那QA的环节交由我的同事海涛来主持那还有黄总我就先把先交给您那边谢谢好谢谢杨松杨松老师感谢那个杨松老师团队还有各位投资者哈 我先简单介绍这个公司的情况一会儿再有针对性的提问因为尽量简短一些避免谈太啰嗦了我先讲一下大的一个社会和技术的背景第一个这两个背景可能大家都很清楚全球的老龄化和慢病 比如说中国有3亿的高血压患者有1亿的糖尿病患者还有很多的高血压前期的那也有很多就是心脏疾病的心梗 脑梗就是这种慢性带来的是严重的一个对个人 对家庭和对社会都是一个非常沉重的负担是整个医疗开支的大部分的 这个是也不用多说的第二个就是AI就是将会改变各行各业那当然是在那个健康医疗这块肯定应该是大家如果做计算机的做关注计算机和医药都也很清楚就像那个有一个点举一个例子就是那个哈佛医学院跟那个 他们的组合的团队在去年的OpenAI的OE做了一个分析OE对于一些复杂的疾病诊断的准确率已经超过了专业医生的两倍以上所以可以想而知 Open大模型出来才那么两年多能够达到这个效果所以知道它真的 ...

Summary of Conference Call Company and Industry - The conference call primarily discusses **Haidilao**, a prominent player in the **hot pot restaurant industry** in China, and the broader **Chinese dining industry**. Key Points and Arguments 1. **Market Environment**: The overall economic environment for the dining industry remains uncertain, yet the hot pot segment continues to show stable growth, maintaining its position as the largest subcategory within Chinese dining [6][7][8]. 2. **Competitive Landscape**: The competition in the restaurant sector has intensified, with a higher rate of store closures compared to openings from 2022 to 2024. This indicates a challenging environment for many players, but established brands like Haidilao are leveraging their supply chain advantages to maintain stability [7][8][9]. 3. **Consumer Trends**: There is a notable increase in the consumption of higher-priced dining options, contradicting the trend of consumption downgrade observed in other sectors. This suggests that consumers are willing to pay a premium for quality dining experiences [10][11]. 4. **Company Performance**: Haidilao has demonstrated strong operational capabilities, with a reported revenue growth rate of 28% and a profit growth rate of 42%. The company remains a leader in the industry despite facing challenges during the pandemic [12][21]. 5. **Strategic Adjustments**: The company is shifting towards a more cautious expansion strategy, focusing on operational efficiency and management refinement. This includes closing underperforming stores and enhancing the management system to ensure better decision-making regarding new openings [13][15][18]. 6. **Future Growth Plans**: Haidilao plans to resume store expansion once operational metrics, such as table turnover rates, reach satisfactory levels. The company is also exploring new brand development opportunities to diversify its offerings [18][20]. 7. **Investment Outlook**: Despite a challenging economic backdrop, Haidilao's core business remains robust, with strong cash flow and a potential dividend payout ratio of 100% in 2024. The company's valuation is expected to have significant upside potential as it resumes expansion and new brand initiatives [21][22]. Other Important Insights - The management team has undergone changes, with a new CEO taking over, which may influence the company's strategic direction and operational focus [15][16]. - The company is implementing a new performance evaluation system that emphasizes operational efficiency and profitability, which could enhance overall performance [14][15]. - The report suggests that Haidilao's valuation could rebound significantly if the company successfully navigates the current challenges and capitalizes on growth opportunities in the future [22].

把它立项作为年度进步进行一个重点推荐我们当时也是做了比较多的产业链的调研比较敏锐地感知到了2025年不管是自驾和机器人机器人是量产的原因自驾是一个渗透率快速提升的一个原因 实际上来讲对于成长股的这个或者成长板块的理解和投资因为我自己本身是2020年入行的入行之后呢正好赶上了这个电动车的这个生存率快速提升和血率快速增长的一个阶段也经历了上一轮的这个电动车的这个比较大的一个行情啊包括我自己这边的实际上来讲也在德国留学了很长时间毕业之后在这个德西林电的供应商舍夫勒包括主业商保时捷都工作了比较长时间然后后面才进入到了这个二级市场这一块嗯 先给大家覆盘一下我们经历了上一轮的一个一个整体的渗透率的提升包括行业发展的一个情况2020年的时候呢整体的全球的这个新转车的渗透率大概是在国内吧包括全球都是在五六个点左右的一个水平那后面三年呢是非常快的国内提升到了36的这么一个占比就是新转车的一个渗透率当时我印象当中2020年从6月份开始到年底德国用了半年时间 电动车的生动力就从五六个点到二十个点左右我当时出来一个研究结果就是说德国的新能源车市场为未来全球两年重要预演那后面确实是展现了这么样的一个发展的趋势 但在当下的时间节点呢我们 ...

啊可以的可以的啊好的那就直接开始啊这个先生简单说一下最近的这个价格的这个上涨的一些我们一些看法吧判断其实严格来说呢我觉得还算是资金行情特别是美国那边现在涨的这个情况 康麦克斯和MRME的这个价差应该我没具体算这两天可能应该是在一千美元以上了啊这个各种铜呢现在都在往那边拉然后有一些南美的原来说可能会往国内来的现在也都陆续的在往美国去然后国内的冶炼厂呢其实现在也是在布局说有一些出口啊可能要是要往美国那边 因为这个加差确实是很大确实是有利可图一方面呢这个可能就是刚才讲了资金行情然后这个从这边呢还是有一些比较好的一些一些支撑吧但是另一方面呢就是说对于川普的这个一些加关税的一些一些 呃担忧吧啊我觉得还是推动这一轮你以抗麦克斯那边为首的是上场的最主要的一个原因啊然后因为呃前一段时间钢铁和铝这边也是说家换算后来好像是是说是这个这个 推迟执行是吧还是暂停的暂时好像还没有开始执行但是大家也在担心从这边会继续的去以后也会出现加关税的一个情况而且美国不管怎么说也是全球第二大金融的消费国啊然后特朗普这边又有一些这个主要业回流啊然后说其他的一些一些发展传统能源等等各方面的一些想法吧 各种因素结合在一起大家觉得以后美国这边可能还是会用一 ...

从AI算力我们核心推荐的包括天狼子电话会议主要讲的也就是论件股份那么连续五个接近五个暂停版然后包括前面优科德以及我们下周一在广西南宁组织论件股份无相云股包括给公司给阿里云提供的千卡级别的这样的一个交付甚至于今年可能随着阿里云的自动开支论件股份到万卡级别的这样的一个算力集群的交付 因为涉及到口径划分那个问题包括算网的建设包括很多带宽IP等等其实给一个考虑到营业务跟互联网厂商的一个差异那么我们还是仔细开了一下因为根据公开的信息的话2023年的中国电信天音云这一块的一个 包括人杰股份给东盟4万批这个折算算力的一个交付包括自身万批为单位的这样的自由的一个算力的一个建设的一个杰作 云业务收入是973亿然后中国移动的话2023年全年云业务收入移动云是833亿然后联通云的话是510亿然后根据2024年前三季度披露的三大云商的云业务增速的话基本上估一下2025年应该来说中国电信云业务收入也是1000多亿的这样的收入量级那么联通云的话应该接近在 就下周因为我们也组织了论件股份的这样一个调研但这上周也都确定下了行程因为我们觉得随着阿里的一个资本开支的编辑变化的话呢论件股份编辑的弹性还是大的然后呢年前的股权激励目标包括利润目标很多 ...

功课不多啊就是A股的这个计算机板块其实是不多的那呃所以海外出现什么新的东西的时候呢其实可能会这个给的估值会比较高或者独角兽国内相对来说就知行度没那么高或者大家就是对相信你能走出来的概率是比较低的但这次一刻嗯大家我们之前也开过电话会啊包括他带来的一些变化就是创新的一些维度啊比如说学术架构MOE啊或者其他的这个 非常感谢大家在这个周五的早上八点钟介入我今天的电话会啊那电话会呢这个跟大家汇报一下我们近期的一些观点那我们的主题就是第四个呢带来了这个计算机资产的信心重估啊那 我等一下讲一下为什么就是会第一个就是为什么确实会带来这个计算机A5公司的重复第二个就是我们最后面的一些这个观点行业跟这个标记的一些推荐嗯那这个这个系统呢其实这个发出来之后呢其实对韩国影响很大啊就是整个春季新年大会的讨论包括我们也刚刚开完这个春季的商人公司交流会 呃也就是这周一啊周二周三我们在北京开那这次开呢其实我跟这个过去两三年啊我觉得感觉都不太一样呃这个开的经济很火爆啊就是我们的一些头部的一些公司的小范围交流呢就是人都坐不下啊挤不进去啊其实在会前我已经感受到因为我我会发一些通知发通知的时候就感觉到很多就以前不太关注这台机的一些大型经理或投股间 那 ...

高盛最新闭门会：引爆中概互联网？ 20250212 摘要 Q&A 互联网行业在 2025 年的投资主题和首选股票有哪些？ 2025 年互联网行业的主要投资主题包括以下几个方面： • 阿里巴巴受益于 AI 模型成本优势和云计算业务增长，尤其 AI 收入贡献接 近 10%且增速达三位数，推动整体业务发展和估值提升。关注中美地缘政 治风险对策略的影响。 • 2025 年上半年看好京东，因其以旧换新政策和四季度至一季度增速表现出 色。下半年关注出海电商公司的投资机会，拼多多 2025 年 8 月预计将有显 著回报。 • 推荐京东、网易和腾讯。京东通过实际业务增长实现利润；网易逐渐好转； 腾讯凭借广告和游戏利润的稳定性具有保障性。关注阿里巴巴、拼多多等 公司的估值重估空间。 • AI 技术降低创作门槛，对视频社区平台内容丰富度和创作者制作门槛有积 极影响。游戏领域，AI 技术节省制作成本，推动玩法创新和人机互动。腾 讯游戏春节期间表现强劲，同比增长约 10%。 • 小米在手机、互联网服务和汽车等业务线上有强劲支撑，受益于 AI 和数据 中心（DC）相关领域。小米手机在国补政策后同比增长 20-30%，主要来自 中高端机 ...

美银首席股票策略师：这轮科技牛市还能持续多久？20250213 摘要 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 • Morgan Stanley and UBS suggest the Chinese market's momentum will continue, with JP Morgan highlighting a tactical rally driving Asian stock upside. Bank of America draws parallels between Deep Seek and Alibaba's 2014 IPO, anticipating similar inspiration for new economy companies and foreign capital attraction. • Deep Seek's emergence could mark an inflection point for China's market over 3-5 years, renewing optimism about AI's potential to ...

各位投资人大家下午好我们现场参会的有我们的董事长副总还有我们的技术副总高总以及我们柯达CI研究中心人工智能专家郝金波郝总首先我代表公司把柯达不同的基本情况做一个简单的介绍由于时间关系我说的快一点 柯大助控是在山西太原我们是一家以自动化、新计划、智能化、生产研究为一体的高新技术企业我们现在体现有10个子公司总共有5个高新技术企业我们柯达是2021年11月在北交所上市也是北交所第一批的上市公司股票代码是831、832 公司的主营业务主要是用的是国有互联网技术体系为智慧矿山和智慧市镇还有物联网加包括新能源充放电整理负能截止到现在公司的知识产权有450项左右发明专利量有50多项我们是国家级专精特性小巨人企业也是国家智能示范支联企业 有很多资质和荣誉就不一一展开了这两年我们连续两年入选全国工业互联网500强智慧矿山领域是我们在这个行业专注有32年了坚持能用管用好用的这个第一理念为矿山减人罪案取消提供落地运用的一些全矿井的智能化系统和产品 形成了CPS智慧矿山整体解决方案CPS指的就是信息物理系统的意思整体解决方案加标准化智能产品加365服务为两亿这么一个一体两亿的商业模式一体也就是整体解决方案业务覆盖煤矿智能化的管控平 ...

恭喜发财,蛇年大吉。 春节前后,在中国宏观消息真空的环境中,中国市场在 DeepSeek AI破局的引领下走出了一波犀利的技术行情。从底部 到昨天,港股科技股已经上涨超过了20%进入了技术上定义的"技 术牛市"。当然,中国市场的波动远大于发达国家市场,用一个定 义发达市场技术性牛市的市场波幅来定义中国股市未免有些方柄 圆凿。 洪瀬: 恒指走成了这样 ... 02-14 08:25 阅读 12421 牛熊之界。 前两天我在微博上发的过去一年中国科技股跑赢美国科技股的比 较图引发了一片吐槽。很多读者评论认为一年的表现不足以说明 问题,需要更长的时间比较。于是,我又比较了上证成立以来和 标普500的比较图。然而,很多人还是认为这样的比较"毫无意 义"。 其实，这些吐槽的声音都没有吐在点子上:过去一年,中国科技 股的确跑赢了美国科技股。这是一个无法否认的客观事实。可 惜,中国科技股的波动非常大。当进行了风险调整后,或者说, 在考虑到风险之后，中国科技股的回报则滞后于美国科技股。 因此,在投资者选择投资经理的时候不能只选择绝对回报最好的 投资经理,同时还要考虑到基金风险和波动。一只回报大起大 落、回撤显著的基金,往往持 ...