中信证券：关注年内两个关键时点 继续聚焦A股和港股核心资产

中信证券：关注年内两个关键时点 继续聚焦A股和 港股核心资产 中信证券发布研报称，年内还有两个关键时点：一是4月初外部风险落地后带来的交易性机会，二 是年中中美经济和政策周期同频后带来的配置性机会。该行建议配置上继续聚焦A股和港股核心资产， 科技领域建议关注国产算力、端侧AI、锂电、军工、港股互联网和港股创新药，供给端出清领域建议 关注铝、钢铁和面板，消费领域建议关注线下新零售。同时，从一季报潜在超预期的视角来看，建议关 注风电零部件、工程机械、汽车电子、眼科药店、服务性消费等细分环节。 中信证券主要观点如下： 年内还有两个关键时点 第一个关键时点是4月初外部风险落地。这些外部风险包括了美国优先贸易政策备忘录调查结果公 布以及"对等关税"的加征方式和范围明朗；从风险落地后的进攻方向上看，经过3月大幅调整且后期有 催化的科技主题，因其弱宏观关联和强产业催化，预计会成为4~5月最好的方向；从资金面来看，增量 资金或来自前期高切低回补、仓位回补以及部分追逐港股的趋势资金回流。 第二个关键时点是年中中美经济和政策周期再次同频。我们预计二季度美国经济走弱叠加关税压力 加大，可能会催生2013年以来中国出现的第四轮总量经 ...