招商证券国际：升比亚迪股份目标价至510港元 电动智能向海外辐射

报告指，公司今年成长动力充足。国内市场格局方面，预计合资品牌持续收缩，2025至2026年市场 份额下降，渠道收缩，市场份额继续向优势龙头集中;电动智能技术突破：新发布超级e平台实现千伏闪 充5分钟续航400公里;天神之眼覆盖多数车型，并继续加码智能座舱，大幅增强产品力并补齐智能化短 板;电动智能向海外辐射：公司将继续在海外自建工厂，通过核心部件国内出口，海外组装的方式以规 避关税等风险。今年比亚迪将继续拓宽其海外产品矩阵，完善产业布局与销售网络，预计2026至2027年 逐渐将智能化推向海外。 招商证券国际：升比亚迪股份目标价至510港元 电 动智能向海外辐射 公司销量指引强劲，海外及高端化提升利润率。今年全年销量目标550万辆，同比增长约30%。同 时，公司计划出口翻倍增长至超过80万辆。此外，公司对20万港元以上高端市场保持乐观;公司已积极 布局开发人形核心零配件，并在电机和电池方面具有优势;公司预期未来将使用更多的机器人以优化产 线效率。 招商证券国际发布研报称，比亚迪（002594）股份(01211)业绩符预期，价格战下利润率稳定彰显 控本实力。去年第四季比亚迪净利润150.2亿元人民币(下同)，同 ...