巨星农牧(603477)：成本控制优异 出栏成长可期

巨星农牧(603477)：成本控制优异 出栏成长可期 其中，Q4实现营收21.23亿元，同比增长105.14%；归母净利润2.59亿元，同比增长185.63%。公司 业绩同比大幅改善主要由于商品猪成本持续下降、出栏量同比增加以及生猪价格回升。 投资要点 商品猪出栏实现高增，养殖持续降本增效。生猪业务：2024年公司生猪出栏量275.52万头，其中商 品猪出栏268.38万头，同比+50.76%，生猪业务实现营收55.74亿元，同比+60.94%。 事件：公司发布2024年年度报告，2024年实现营业收入60.78亿元，同比增长50.43%，归母净利润 5.19亿元，同比增长180.36%，扣非后归母净利润5.16亿元，同比增长193.52%。 目标规划清晰，出栏高效有保障。2025年规划商品猪出栏目标为400万头以上，同比+49%，中长期 规划1000万头出栏目标。公司现有18万头以上种猪场产能和27万头以上存栏种猪，规划继续增加4-5万 头种猪场产能，有效保障公司出栏增长。德昌巨星生猪繁育一体化项目2024年四季度已完成计划母猪的 配种工作并达到满产状态，预计2025年二季度提供商品猪出栏。公司生猪养殖产能 ...