财说｜大砍失败项目，丽珠集团“变身”红利股

丽珠集团（000513.SZ）削减成本的效果显现。 这家药企去年营业收入118.12亿元，同比下降4.97%；归母净利润达20.61亿元，同比增长5.50%，扣非净利润19.8亿元。 丽珠集团还继续保持高分红策略以维持投资者信心，拟每10股派发11元现金红利，分红率约82.5%，对应股息率 3.13%，过去三年累计分红超60亿元。 2024年丽珠集团投入研发费用10.44亿元（研发费率8.84%），公司指出：对普通仿制和缺乏专利护城河的项目做减法， 集中资源于高壁垒品种和创新药领域。在此之前，丽珠集团放弃了PD-1等重点品种，试图向创新药企转型遭遇挫折。 仿制大过创新 目前来看，丽珠集团业绩主要依赖化药与原料药板块贡献。2020年以来，丽珠集团的季度收入一直在27亿元-35亿元之 间上下波动，核心业务板块主要依赖化学制剂和原料药及中间体。尤其是化药板块，过去单季度曾维持在20亿元的收入 区间，如今下滑到15亿元左右；原料药板块单季度大约维持在7-8亿元左右。虽然内部产品结构调整在一定程度上提升 了净利率，但整体收入端没有明显增长。 高端制剂方面，微球制剂开发进度低于预期，已上市或即将获批的品种有限。丽珠集团原 ...