龙蟠科技(603906)：减值拖累4Q24业绩 一次烧结产出高压实LFP

减值拖累4Q24 业绩，业绩符合市场预期 公司2024 全年实现营业收入76.73 亿元，同比下降12.1%，实现归属上市公司股东净利润-6.36 亿元，同 比减亏5.98 亿元，实现扣非净利润-6.88 亿元，同比减亏5.52 亿元。其中，4Q24 单季度实现营业收入 20.12 亿元，环比下降3.8%，实现归属于上市公司股东的净利润-3.33 亿元，QoQ 多亏2.51 亿元，实现 扣非净利润-2.86 亿元，QoQ 多亏1.82 亿元。 2024 年度公司计提各项减值准备合计2.35 亿元，其中商 誉减值、固定资产减值等主要在4Q24 报表体现，业绩符合市场预期。我们认为，碳酸锂下行区间公司 磷酸铁锂（LFP）业务扭亏或仍需时间，但公司LFP 龙头优势依然稳固，一次烧结产出四代高压实LFP 具备竞争优势，业绩有望持续改善。 分业务来看，4Q24 润滑油/柴油发动机尾气处理液/防冻液/车用养护品/磷酸铁锂销量分别为 10,151/81,138/32,015/2,317/53,527 吨，（QoQ+16%/+13%/+41%/-52%/+7%）；销售均价分别为 15,730/1,495/4,151/10,5 ...