爱柯迪(600933)：全球化布局稳步推进 入局机器人开启新增长

入局机器人赛道，开辟第二成长曲线。2024 年末，公司成立瞬动机器人，正式入局机器人前沿赛道， 未来将重点发力人形机器人用零部件、外骨骼机器人等产品研发、生产及销售。2025 年初，公司发布 收购预案，拟收购卓尔博71%股权，实现对微特电机等关键技术掌握；同时，公司进一步拓展镁合金压 铸技术，作为未来技术储备重要方向。 投资建议：预计2025-2027 年公司营收80/101/115 亿元，同比+19%/+25%/+14%，归母净利润 10.8/13.4/15.4 亿元，同比+15%/+24%/+15%，维持"买入"评级。 风险提示：海外业务发展不及预期；原材料价格波动风险；汇率波动风险。 事件：公司发布2024 年年报，全年实现营收67.5 亿元，同比+13.2%；归母净利润9.4 亿元，同比 +2.9%。扣非归母净利润8.8 亿元，同比+0.4%。 单Q4 营收17.7 亿元，同/环比+2.9%/2.7%；归母净利润2.0 亿元，同/环比-37.4%/-32.3%；扣非归母净利 润1.98 亿元，同/环比-30.8%/-24.6%。 4Q24 业绩表现承压，高研发投入助力长期成长。公司2024 年毛利率/ ...