核心产品遭多省停售！未名医药“暴雷”背后，集采质量红线不容触碰？

作为 未名医药 (002581.SZ)控股60%的核心子公司，天津未名此次折戟可谓"成也萧何败也萧何"。该喷 雾剂不仅是国内首个干扰素喷雾剂，更在2024年3月以33.58元/瓶中标29省集采，预计覆盖北京、天津 等超半数中国市场，被董事长岳家霖称为"二十年临床验证的里程碑"。讽刺的是，这个曾以81.01%毛利 率撑起母公司67.4%营收的"现金牛"，如今反成拖累业绩的"致命伤"。 2025年3月26日，西藏医保局一纸公告将天津未名生物推上风口浪尖——其拳头产品人干扰素α2b喷雾 剂因"生物学活性不符合规定"被暂停采购，涉事批次全面封存召回。这已是该产品本月第二次暴雷：早 在3月13日，内蒙古已依据江西省联采办通报，率先暂停该药交易资格。 2.生产环节迷雾待解 尽管官方通报直指"生物学活性"缺陷，但关键疑问仍悬而未决：是原料质控失守?生产工艺偏差?还是冷 链运输断裂?截至3月31日，未名医药始终未对外说明原因，这种"沉默式危机公关"加剧市场疑虑。 3.财务雪崩危机逼近 财报显示，未名医药已连续三年亏损，2024年预计净亏损扩至1.55亿元。此次停售无异于"断臂"——该 喷雾剂2022年贡献2.29亿营收，占公 ...