浙江龙盛(600352)：24年净利同比高增 地产业务兑现

公司于4 月14 日发布24 年年报：实现营业收入158.8 亿元，同比+4%，归母净利润20.3 亿元（扣非净利 润18.4 亿元），同比+32%（扣非后同比+13%）；其中24Q4 营业收入52.7 亿元，同比/环比 +18%/+44%，归母净利润6.8 亿元，同比/环比+7%/+50%。据年报，公司末期拟每股派息0.25元（含 税），结合中期分红，股利支付率为72.1%。公司Q4 业绩超出我们的前瞻预期（3.9 亿元），主要系地 产业务超预期兑现。伴随染料及中间体产品景气回暖，叠加地产业务持续创收，维持"增持"评级。 染料及中间体以"量"发力，印染行业景气有望修复24 年公司染料及中间体业务实现高负荷生产，染料/ 中间体销量yoy+7.2%/+16.6%至23.8/10.6 万吨，营收yoy+0.9%/+4.6%至75.9/32.8 亿元，毛利率 yoy+3.8/-2.6pct 至31.7%/29.4%；助剂/无机产品营收yoy+7.6%/-29.5%至10.0/8.9 亿元，毛利率 yoy+5.0/-12.8pct 至28.8%/-2.1%，染料及助剂毛利率提升主因原材料成本下滑，而无机产品受行业竞争 ...