洪城环境(600461)：降本增效推动利润提升 持续高分红股息亮眼

运营板块经营稳健，自来水板块降本增效明显。根据公司公告，1）自来水销售：2024 年收入9.91 亿元 （yoy+2.66%），毛利率51.4%（yoy+6.77pct）；2）污水处理：2024年污水收入25.0 亿元 （yoy+4.24%），毛利率42.3%（yoy+0.77pct）。3）燃气：收入19.9 亿元（yoy-0.78%），毛利率9.72% （yoy-0.13pct）；4）固废：收入7.78 亿元（yoy+1.44%），毛利率41.05%（yoy-0.32pct）。 事件：公司发布年报，2024 年公司营收82.27 亿元，yoy +2.2%；归母净利润11.9 亿元，yoy +9.9%；基 本每股收益0.97 元，同比降低2.0%（主因转债转股摊薄EPS 所致），业绩表现略超预期。 毛利率提升及财务费用下降共同推动利润稳健增长。根据公司公告，毛利率方面，2024 年公司销售毛 利率为31.75%，yoy +1.02pct，降本增效成果显著。财务费用方面，本年公司发生2.08 亿元，同比减少 0.56 亿元，yoy -21.10%。 自由现金流转正。根据公司公告，2024 年公司经营现金流19. ...