洪城环境(600461)：营收、净利润均稳健增长 直饮水+厂网一体化拓宽业务空间

固废处置存量整合，清洁能源多元发展。固废处理方面，垃圾焚烧量90.86 万吨，同比下降4%，垃圾焚 烧发电量42,702.31 万千瓦时，同比下降3%，热电联产发电量11,061.30 万千瓦时，同比增长5%，供热 量104.80 万吨，同比微降，餐厨垃圾处理量10.22 万吨，同比增长24%，垃圾渗滤液、浓缩液处理量 38.17 万吨，同比下降8%。公司依托麦园循环经济产业园，延伸固废处置产业链，形成以固废无害化、 减量化和资源化高效开发利用为主线、多领域协同发展的产业布局。清洁能源方面，2024年，公司天然 气售气量54,472.47 万立方米，同比增长4%，全年改造老旧管网26.8 公里，抢占充能赛道，突出交通充 能、分布式能源、光伏三个主抓手，实现质量和效益同步提高，光伏建设上，通过"光伏+"模式，协同 水厂、固废产业园的宽面优势，投资建设分布式光伏电站。 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年实现营业收入分别为86.38/90.73/95.32 亿元，同比增长 5.01%/5.03%/5.06%，归母净利润分别为12.51/13.38/14.25 亿元，同比增长5.11%/6.98%/6.50 ...