万东医疗(600055)：美的赋能老牌影像设备国企再崛起 AI赋能智慧诊断加速度

投资逻辑: 美的多维赋能,老牌影像国企再度崛起。公司是国内医学影像设备行业老牌国企,2021年美的集团入主后, 从资本、研发、供应链、市场等多维度进行战略赋能,推进由DR(数字化X成像)为主向DR+MR(磁共振成 像)/CT(计算机断层扫描成像)/DSA(数字减影血管造影)以及核心部件的产品结构升级,并施行营销改革,逐 渐加大直销团队力量,发力院端学术推广和新品入院放量;此外美的在智能制造、供应链管理以及院端渠 道等方面的优势,也与公司形成良好协同与赋能。2024年公司实现营业收入15.24亿元(+23.26%),归母净 利润1.57亿元(-16.54%),扣非净利润1.42亿元(+4.84%),市场份额实现稳健增长,在行业整顿常态化及招标 采购延迟等压力下彰显经营韧性。2025年3月,公司发布新一轮股权激励计划,对营收增长和研发投入提出 高要求,彰显公司发展信心。 公司是DR国产龙头、市占率持续领先,影像设备各产品线加速布局。我国各级医疗机构间影像设备配置 水平差异显著,随着分级诊疗、县域医疗建设的推进,基层市场仍有较大的配置空间待满足,同时三级医院 中国产替代进程也在持续推进。公司深耕DR领域,连续多年稳 ...