皖新传媒(601801)：稳中求进多元发展 AI+政策保驾护航

投资要点 事件：2024 年，公司实现营业收入107.49 亿元（-4.40%）；利润总额8.65 亿元（+2.85%）；归母净利 润7.05 亿元（-24.67%）；扣非归母净利润7.58 亿元（+0.50%）。每10 股派现1 元（含税），不转增。 成本有效优化，主业稳健发展。2024 年，占公司总收入40.62%的一般图书及音像制品业务实现收入 43.66 亿元，得益于采购成本的控制与产品结构的优化，该业务毛利率升至36.86%（+2.30 pct），带动 公司整体毛利率提升到22.17%（+0.76 pct）。 税收优惠延续：2025 年，政策明确延续文化国企税收免减优惠，公司仍将享受所得税免缴和图书批 发、零售环节增值税免征优惠。 分红稳健回馈股东，回购彰显向好信心。2024 年，公司分红情况表现稳健，全年现金分红3.92 亿元 （含税），分红率55.6%；加上1.56 亿元的股份回购，合计总额达5.48 亿元，约占归母净利润77.71%。 按4 月15 日收盘价计算，含回购金额/不含回购金额的股息率分别为4.2%/3.0%，显著高于中国10 年国债 收益率1.66%。 分红政策延续稳健，或有效提振 ...