洁美科技(002859)：全年营收超18亿元 关注离型膜进展

收购柔震科技56.83%的股权，有利于产业链延伸。2024 年公司取得柔震科技的控制权，收购的总价款 为3000 万元。柔震科技成立于2020 年，产品包括复合铝箔（PET 铝箔）、复合铜箔（PET 铜箔）以及 涂碳复合铝箔三类核心产品。1）洁美科技收购其股权进一步向新能源电池正负极材料——复合集流体 领域延伸，目前柔震科技已与国内外头部电池企业及终端客户开展深度合作；2）BOPET 膜是复合铜箔 不可或缺的组成部分，其性能和质量直接影响复合铜箔的性能。洁美科技目前中端离型膜已实现 BOPET 膜自制。 下调盈利预测，维持"买入"评级。考虑公司离型膜基膜转固影响利润，但仍然看好离型膜后续进展，下 调25-26 年归母净利润预测至2.9、4.0 亿元（原预测3.6、4.8 亿元），新增2027 年归母净利润预测为5.1 亿元，当前股价对应25-27 年PE 分别为26、19、15x，处于历史估值中枢相对低位，维持"买入"评级。 景气度向好，订单量稳步回升。随着新能源、智能制造、5G 商用技术等产业的逐步起量及AI 终端应用 等新产品推动，公司订单量稳步回升。2024 年公司销售量达938.98 万卷，同比增长1 ...