安图生物(603658)：业绩短期承压 看好多板块业务+出海驱动增长

事件： 公司发布2024 年度和2025 年一季度报告，2024 年，公司实现营业收入44.71 亿元（YoY+0.62%），归 母净利润11.94 亿元（YoY-1.89%），扣非净利润 10.99 亿元（YoY-7.30%）；24Q4 实现营业收入10.91 亿元（YoY-9.16%），归母净利润2.38 亿元（YoY-24.72%），扣非净利润1.68 亿元（YoY-46.25%）； 25Q1 实现营业收入9.96 亿元（YoY-8.56%），归母净利润2.70 亿元（YoY-16.76%），扣非净利润2.57 亿元（YoY-18.19%）。 点评： 1. 免疫诊断业务整体稳健，分子板块及出海业务增长亮眼。2024 年，在DRG 扩面执行、集采降价等多 重压力下，公司核心业务保持稳健，其中免疫诊断营收25.56 亿元（+2.9%），生化检测营收2.22 亿元 （-11.2%），微生物检测营收3.61 亿元（+11.5%），分子诊断营收0.35 亿元（+101%），实现快速爬 坡；检测仪器营收3.54 亿元（+17.1%），主要受益于流水线及高速发光机等高端设备装机。分区域 看，国内受控费、集采等影响，营 ...