丽珠集团(000513)：利润小幅增长 未来三年多领域迎来新品种

2025-2027 年丽珠将迎来新产品的补充。辅助生殖类产品中，公司黄体酮注射液已于2025 年3 月上市， 重组人促卵泡激素于2025 年1 月申报上市；公司预计精神神经类产品阿立哌唑微球将于2025 年批准； 消化道产品JP-1366 片剂将于2025年下半年报产并于2027 年上市；自免的抗IL-17A/F 单抗将于2025 年 报产，司美格鲁肽糖尿病适应症将于2025 年底或者2026 年初上市，减重适应症将于2025 年底提交上市 申请。生殖、精神神经、消化道、自免、减重领域，公司均有望在未来3 年迎来新品种。 维持"增持"评级 由于丽珠集团BD 引进步伐加快，多个细分领域有望在未来3 年迎来新品种，我们预计公司2025-2027 年 营业收入分别为123.43/129.26/135.73 亿元，同比分别增长4.50%/4.72%/5.00%；归母净利润分别为 22.72/24.60/26.53 亿元，同比分别增长10.23%/8.29%/7.82%，3 年CAGR 为8.78%，EPS 分别为 2.49/2.70/2.91 元。鉴于丽珠集团销售能力强，新产品赋能后有望，维持 "增持"评级。 风险提 ...