高盛：维持康基医疗(09997)买入评级 目标价9.3港元

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，对康基医疗(09997)的评级为买入，基于2027年预期市盈率倍数17 倍(经折现)、三年预期每股收益复合年增长率12%以及折现率10%，给出12个月目标价9.3港元。截至目 前，威京医疗的四臂手术机器人已获批，这符合该行之前的预期(详见2024年下半年财报回顾)。康基医 疗召开了业务更新电话会议，主要聚焦商业化战略、产能规划和研发方向。 高盛主要观点如下： 威京医疗四臂手术机器人获批，关注商业化进展 康基医疗持有威京医疗约41.99%的股权。该行预计2025财年手术机器人带来的收入贡献有限，公司目 标是到2027年实现收支平衡。更值得关注的是耗材在中长期的贡献，在品牌、分销渠道和学术培训资源 方面，该行认为这与康基医疗的核心耗材业务存在协同效应。该行将密切关注机器人的安装情况和医生 的反馈。目前来看，国内主要参与者在外观设计和机械臂方面尚未出现显著差异(详见该行近期在 CMEF上的观察)，竞争格局最终将围绕市场份额的变化展开。 商业化团队已组建，定价可能具有竞争力：目前已组建了一支超过150人的团队;公司预计定价策略会将 价格定在1000万元人民币左右，以提高产品的可及性 ...