华恒生物2024年报：营收增长难掩利润滑坡、转型突围路在何方？

营收增长与利润下滑的背离：成本压力与市场挑战双重挤压 2024年，华恒生物实现营业总收入21.78亿元，同比增长12.37%，延续了近年来的增长趋势。然而，这 一增长背后却暗藏隐忧：归母净利润1.90亿元，同比大幅下降57.80%；扣非净利润1.77亿元，同比下降 59.54%。这一"增收不增利"的矛盾现象，折射出公司经营环境的结构性变化。 收入增长依赖低毛利业务、 成本端压力爆发 公司核心业务氨基酸产品收入15.09亿元，同比仅增长3.01%，增速显著放缓；毛利率则从上年同期的 43.32%降至30.00%，降幅达13.32个百分点。维生素产品收入更是同比下降5.04%，毛利率暴跌34.33个 百分点至20.77%。相比之下，其他产品（如生物基丁二酸、1，3-丙二醇等）收入虽同比增长318.70%， 但因其规模尚小（仅0.89亿元），且毛利率下降13.93个百分点至28.58%，难以扭转整体颓势。 2024年公司营业成本同比激增41.82%，远超收入增速。这一方面源于氨基酸、维生素等传统产品市场 价格竞争加剧，缬氨酸等主力产品价格同比下降超30%；另一方面，原材料、能源及人工成本上涨进一 步侵蚀利润空间。更 ...