鸿路钢构(002541)2024年报点评：焊接机器人已规模化投入使用 一季度钢结构产量增14.3%

维持增持。下调预 测2025-2026年EPS1.33/1.58元（原1.40/1.54元）增19.1/18.2%，预测2027 年EPS 为 1.80 元增14.1%。给予2025 年19 倍PE，上调目标价25.27 元。 2025 年Q1 新签订单增1.3%，钢结构产量增14.3%。焊接机器人已规模化投入使用，将不断通过智能化 改造提升产能利用率，提高产品质量，降低成本。 焊接机器人已规模化投入使用，不断提升产能利用率降低成本。(1)公司自主研发了"弧焊机器人控制系 统"并已应用于，现公司十大生产基地已规模化投入使用近2000 台轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接 工作站，公司已成立销售团队，目前也有少许对外销售。(2)公司将不断通过智能化改造提升产能利用 率，提高产品质量，降低成本。公司2024 年产能520 万吨增4.0%。(3)公司年报利润分配预案为每股派 发股利0.36 元(2023 年度每股派发股利0.52 元)，公司本年度的股利支付率将达到32.0%(2023 年度股利 支付率30.3%)，对应股息率为2.0%。 投资要点： 风险提示：宏观政策超预期紧缩，基建投资低于预期等。 2024 年净利 ...