华统股份(002840)：出栏增长成本稳降 定增落地持续成长

出栏增长成本稳降，定增落地持续成长，维持"买入"评级公司发布2024 年年报，2024 公司营收90.92 亿 元(+5.98%)，归母净利润0.73 亿元(+112.08%)。单Q4 营收26.07 亿元(+7.96%)，归母净利润0.20 亿元 (+107.96%)。 公司出栏稳步增长，成本持续下降，我们上调公司2025-2026 年盈利预测，新增2027 年盈利预测，预计 公司2025-2027 年归母净利润分别为2.83/3.38/11.21（2025-2026 年原预测分别为1.59/2.13）亿元，对应 EPS 分别为0.45/0.53/1.77元，当前股价对应PE 为24.4/20.4/6.2 倍。公司出栏增长成本稳降，定增落地持 续成长，维持"买入"评级。 2025-2026 年公司生猪出栏目标分别为300-350/400-500 万头，出栏稳步增长。成本方面，2024 年公司 生猪完全成本15.4 元/公斤，2025M3 完全成本14.2 元/公斤，公司推动高性能种群更替，拓展代养模 式，成本稳步下降。截至2025 年3 月末，公司能繁存栏约16 万头，2025 年末能繁存栏目标达20 万头 ...