华鑫证券：首次覆盖一品红给予买入评级

华鑫证券有限责任公司胡博新近期对一品红（300723）进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告： 持续研发投入，创新转型收获在即》，首次覆盖一品红给予买入评级。 一品红 AR882是公司向创新药企转型升级最关键的品种，有望成为治疗痛风和高尿酸领域的BestinClass，其溶解 痛风石临床试验成果已亮相2024年欧洲抗风湿病联盟(EULAR)大会。2025年公司持续增加对AR882的研发 投入，至2025年3月4日，AR882国内Ⅲ期临床试验完成首例患者入组，3月6日，AR882全球关键性Ⅲ期 REDUCE2试验完成全部患者入组，3月17日，AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE1试验完成首例患者入组。 2025年我们预计会持续新增Ⅲ期临床数据读出，为对外授权提供数据支持。 事件 一品红药业发布2024年年报及2025年1季报：2024年实现营收14.50亿元，同比下降42.07%；实现归母净利 润-5.40亿元，2025年Q1实现收入3.77亿元，同比下降39.48%，实现归母净利润0.57亿元，同比下降 43.70%。 投资要点 集采和销售模式变化致收入和利润大幅变化 2023年公司对营销模式进行调整，2 ...