长安汽车(000625)：核心业务盈利能力提升 新车周期开启有望推动业绩向上

事件 公司发布2025 年一季报，公司Q1 实现营收341.6 亿元，同环比分别为-7.7%/-30.0%；归母净利润13.5 亿 元，同环比分别为+16.8%/-63.8%；扣非后归母净利润7.8 亿元，同环比分别为+601.3%/-13.6%。 收入增长承压，成本优化与效率提升助力盈利改善 公司Q1 实现营收341.6 亿元，同环比分别为-7.7%/-30.0%。毛利率13.9%，同比提升1.1pct，主要系公司 成本优化。财务收入达10.7 亿元，同比高增341.3%。 成本优化叠加效率提升增强公司盈利能力。公司实现归母净利润13.5 亿元，同环比分别为 +16.8%/-63.8%；扣非后归母净利润7.8 亿元，同环比分别为+601.3%/-13.6%，核心业务盈利能力显著增 强。2025 年一季度，公司总批发销量达70.5 万辆，同比+1.9%。其中，自主品牌一季度销量61.1 万辆， 同比+3.8%。 三大计划全面提速，稳步推进电动化+智能化+全球化 公司"香格里拉"、"北斗天枢"、"海纳百川"三大计划全面提速。新能源转型效果显著，2025 年Q1 新能 源销量19.4 万辆，其中阿维塔/深蓝/启源 ...