源飞宠物(001222)：24年业绩亮眼、25Q1利润承压 关注外部贸易环境影响

点评： 24 年宠物零食/ 宠物牵引用具收入同比+28.2%/ +23.2%， 境外/ 境内同比+27.2%/+73.4% 分产品看，2024 年公司宠物零食/宠物牵引用具/其他宠物产品及其他/宠物注塑玩具收入占比分别为 46.3%/34.8%/15.0%/3.9% ， 收入分别同比+28.2%/+23.2%/+60.2%/+102.0%。 24 年收入/归母净利润同比+32.2%/+30.2%，25Q1 同比+36.3%/-30.6%源飞宠物发布2024 年年报及2025 年一季报。公司2024 年实现营业收入13.1 亿元，同比增长32.2%，归母净利润1.6 亿元，同比增长 30.2%，扣非归母净利润1.6 亿元，同比增长27.2%，EPS（基本）为0.87 元，拟每股派发现金红利0.15 元（含税）。 分季度来看，24Q1~Q4 公司单季度收入同比+30.7%/+23.0%/+28.6%/+45.8%，归母净利润同比 +72.5%/-16.4%/+19.1%/+104.4%。2025Q1 单季度公司实现营业收入3.3 亿元，同比增长36.3%，归母净 利润2537 万元，同比下滑30.6%，扣非归母净 ...