维峰电子(301328)：Q1高增 工控筑底 机器人等新兴领域增长可期

事件：公司发布2024 年年报及2025 年一季报，2024 年公司实现营业收入5.34 亿元，同比增长9.77%； 实现归母净利润0.85 亿元，同比下滑34.4%。2025 年一季度，公司实现营业收入1.45 亿元，同比增长 44.6%；实现归母净利润0.25 亿元，同比增长39.99%。 2024 年公司业绩整体符合预期，营收稳健增长，净利润下滑主要受行业成本波动及非经常性损益影 响。从下游拆分来看，公司"一体两翼"产品结构，连接器产品主要应用于工业控制/汽车/新能源三大下 游，2024 年，公司工控连接器实现收入2.58 亿元，同比下滑3.5%；汽车连接器实现收入1.39 亿元，同 比增长15.7%；新能源连接器实现收入1.31 亿元，同比增长39.7%。根据公司公告（下同），在整体宏 观环境较为复杂严峻，且工业自动化行业处在周期性调整的背景下，下游市场需求较为低迷，行业竞争 愈发激烈。多重不利因素相互交织，公司工业控制连接器业务业绩短期承压。 2025 年一季度业绩超预期，营收和利润均实现同比高增，整体业务筑底修复趋势明显。 此外，在以机器人为代表的新兴领域，公司依托工控领域长时间的技术和客户积累， ...