同花顺(300033)：前瞻指标亮眼 业绩释放可期

公司发布25 年一季报，25 年Q1 实现营收7.48 亿元（yoy+20.90%、qoq-59.60%），归母净利1.20 亿元 （yoy+15.91%、qoq-89.73%），扣非净利1.13 亿元（yoy+13.72%）。营收、净利润环比下降主要受收 入确认节奏与24Q4 基数较高影响。公司各项前瞻性指标表现亮眼，看好公司后续业绩释放及AI 应用的 快速迭代，维持"买入"。 盈利预测与估值 市场交易持续活跃，公司C 端业务有望持续高增公司C 端业务与证券市场活跃度关联紧密，25Q1 随 Deepseek 的持续发酵，资本市场企稳回升，市场活跃度保持高位，25Q1 A 股市场总成交额86.9万亿， 同比增长67%；25Q1 A 股新增股票账户同比增长32%至747 万户。 我们认为，市场交易活跃度提升带动公司APP 用户活跃度与用户粘性持续提升，公司流量相关业务收 入有望在市场交易活跃的背景下加速放量，公司业绩有望持续快速增长。 公司前瞻性指标表现亮眼，后续业绩释放可期 市场交易活跃的背景下，预计C 端业务需求快速增长。25Q1 销售商品收到现金流11.8 亿元，同比增长 80%。1Q25 末预收款项（合 ...