同花顺(300033)2025一季报点评：业绩延续改善趋势 AI赋能增强产品力

事件描述 成本端，销售费用率增加弱化盈利能力。2025 年一季度，同花顺管理、销售、研发费用分别为0.6、 1.7、2.9 亿元，同比分别-2.3%、+47.4%、-3.7%，对应的费用率分别为8.4%、22.2%、38.9%，同比分 别-2.0、+4.0、-9.9pct。一季度公司研发投入金额小幅回落，销售费用显著增加，主要系加大营销推广 力度，销售人员薪酬及广告宣传费增加所致。2025年一季度，公司毛利率、净利率分别为84.3%、 16.1%，同比分别+1.8pct、-0.7pct，受销售费用率提升影响，公司净利率有所回落。 持续深化AI 技术创新，推动大模型赋能多元金融场景。公司积极拥抱AI 趋势，不断升级优化 HithinkGPT 大模型性能，现已深入应用至多个内外部业务场景。外部包括直接赋能智能投顾、金融问 答、投研写作、客户服务等场景，助力各类型金融机构客户业务提效，内部主要同步基于AI 进行风控 合规、代码生成增强底层支持。从具体产品供给看，2024年公司结合前沿大模型对多产品进行升级，其 中问财投资助手升级后具备AI 对话功能，交互能力显著提升；同创智能体平台充分融合大模型、实时 金融数据与低 ...