金雷股份(300443)：2025Q1业绩高增 盈利能力有望持续提升

公司具备全流程生产5MW-25MW 的风机主轴、轮毂等铸造产品能力，且产品广泛应用于海风项目，今 年3 月以来，国内重点海风项目陆续开工，行业逐步进入建设旺季，我们预计2025 年国内新增海风装机 有望达12GW，同比+115%，公司作为风电主轴龙头，或核心受益于需求起量，有望助推公司产能利用 率提升，进而提振公司盈利水平与业绩，我们预计2025Q2 公司盈利能力或进一步提升。 维持"买入"评级 我们预计公司2025-2027 年收入分别为27.2/35.5/45.2 亿元，同比增速分别为38.4%/30.5%/27.3%，归母净 利润分别为5.2/6.4/8.1 亿元，同比增速分别为201.9%/23.1%/26.0%，EPS 分别为1.6/2.0/2.5 元/股，考虑 到行业需求回暖、且公司产品售价提升，维持"买入"评级。 风险提示： 1）风电需求不及预期。若风电需求不及预期，或影响企业的营收规模及盈利能力。 事件 近日，公司发布2025 年一季度报告，2025 年Q1，公司实现营业收入5.05 亿元，同比上升97.54%，实现 归母净利润0.56 亿元，同比上升91.17%，实现扣非归母净利润0.53 ...