去年增收不增利，万店扩张后的一心堂该何去何从

4月28日，一心堂（002727）药业集团股份有限公司（以下简称"一心堂"）发布2024年年报和2025年第 一季度报告。报告显示，一心堂业绩持续承压，2024年增收不增利，2025年第一季度营收、净利润双 降。"跑马圈地"带来的成本压力直观反映在业绩上，截至2024年12月31日，一心堂及其全资子公司共拥 有直营连锁门店11498家，2024年新开门店1867家，净增加1243家。面对持续承压的业绩，一心堂的扩 张之路将何去何从？ "跑马圈地"增加成本与风险 资料显示，一心堂成立于2000年11月8日，2014年7月2日登陆深交所，主营业务为医药零售连锁和医药 配送业务，其中医药零售连锁是公司的核心业务，主要以中西成药为主，其次包含中药、医疗器械、保 健品及其他个护美妆业务。 自2014年上市至2022年，一心堂业绩一直保持着稳定增长态势，其中营业收入由44.28亿元持续增长至 174.32亿元，归母净利润从2.97亿元逐年增长至10.10亿元。2023年，一心堂遭遇上市以来首次业绩下 滑，实现营收173.80亿元，同比下降0.29%；实现归母净利润5.49亿元，同比下降45.60%。 此后，一心堂业绩持续 ...