“A + H”双上市布局，三只松鼠如何突破市场重围，有哪些风险？

引言：零食巨头的新征程 在休闲食品行业的版图中，三只松鼠一直是备受瞩目的存在。自创立以来，它凭借独特的品牌形象和线 上销售模式，迅速在坚果市场站稳脚跟，并逐步拓展到综合零食等多个领域。如今，2025 年 4 月 25 日，三只松鼠正式向香港联交所递交 H 股发行上市申请，拟实现"A + H"双上市，这一举动无疑在行业 内投下了一颗重磅炸弹。 对于广大投资者和行业观察者来说，三只松鼠的这一决策意义非凡。从其发展历程来看，2024 年 3 月 27 日披露的年报显示，公司营收 106.22 亿元，净利润 4.08 亿元，同比增长 85.51%，这样的成绩在零 食行业已属亮眼。但同时，市场竞争的激烈程度也不容小觑，国内零食行业 CR5 仅 5.9%，白牌占比 高，三只松鼠面临着诸多挑战。那么，此次冲刺港股上市，究竟是三只松鼠突破瓶颈、再铸辉煌的契 机，还是会面临更多未知的风险呢？让我们一同深入剖析。 上市核心信息：开启新的资本之旅 2025 年 4 月 25 日，三只松鼠正式向香港联交所递交申请，中信证券担任独家保荐人。这一时间节点的 选择，或许有着三只松鼠自身的战略考量。回顾过去，三只松鼠在 A 股市场已经积累了 ...