西典新能(603312)：FCC工艺放量在即 储能业务可期

事件：公司2024年实现营收 21.65 亿元，同比增长 17.9%；实现归母净利润2.28 亿元，同比增长 15.0%；扣非归母净利润2.19 亿元，同比增长12.2%。 Q4 单季度实现营收7.5亿元，同比增长56.0%，环比增长30.2%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长 46.0%，环比增长42.2%；扣非归母净利润0.72 亿元，同比增长38.5%，环比增长29.9%。 风险提示：电池连接系统新产品渗透率不及预期的风险；产品开发不及预期的风险；产业链竞争加剧导 致产品降价幅度过大的风险；新客户拓展不及预期的风险；汇率波动影响公司海外业务的风险；主要业 务单一大客户占比较高风险。 公司电池FCC 工艺提量在即，有望受益于大客户起量。2024 年，公司电池连接系统实现营业收入16.69 亿元，同比增长14.07%。公司产品技术工艺位于行业领先地位，通过直接客户宁德时代已经将产品向 特斯拉电车、特斯拉储能配套。公司持续加大研发投入，特别是在薄膜、直焊、FCC 等关键技术方面 取得显著进展，成功推出直焊技术和薄膜技术，显著降低产品成本。公司已经完成FCC 的工艺研发及 设备攻关，未来将结合市场推广进度增加 ...