中金公司李求索： 外部有风险内部会应对 海外投资者对中国资产兴趣逐步抬升

李求索：我认为，中国资产重估还在延续。近期，美国所谓"对等关税"政策引发全球资产波动，与 2018~2019年的贸易摩擦时期相比，这一轮的冲击更大。不过，纵观近期的股市、债市、汇市，中国资 产的表现更稳，明显优于美国。这主要源于中国当下具备较多有利条件，使得资产重估能够延续。 "今年的宏观背景，可以概括为'外部有风险，内部会应对'。"近日，中金公司研究部首席国内策略分析 师李求索在接受证券时报记者专访时表示，科技突破与地缘格局变化，正推动中国资产估值体系重构。 他强调，尽管来自外部的不确定性短期内扰动了市场，但中国资产具备多重利好条件。在他看来，当前 中国资产机会大于风险，预期海外投资者对中国资产的兴趣将逐步抬升，下半年A股表现或更优于上半 年。 中国资产机会大于风险 证券时报记者：在美国所谓"对等关税"政策下，中国资产重估叙事是否有变化？ 证券时报记者：应该如何理解中国资产重估的本质？ 李求索：中国资产重估的叙事核心，在于科技突破与地缘格局变化推动着中国资产估值体系重构。这一 过程以人工智能(AI)技术发展为催化剂，叠加全球资本再配置趋势，形成了"叙事驱动+基本面支撑"的 双重逻辑。 首先，是科技叙事层面。 ...