首都在线(300846)：坚定全球化布局 AI助力再次腾飞

坚定全球化布局，从IDC到计算云再到智算云 公司成立于2005 年，是国内较早的全球云网一体化云计算服务商。核心高管背景均来自通信&云计算 行业"老兵"，具备优秀的资源统筹能力。公司核心业务可以分为IDC 服务、云主机及相关服务、其他业 务；IDC 服务2024 年营收占比为55%，云主机及相关服务2024 年营收占比为28%。其中云主机及相关 服务可以分为计算云和智算云，2024 年公司智算云业务实现收入1.83 亿元，同比增长184%，收入占比 提升至13%，未来将成为快速发展的"主引擎"。 IDC 行业具有较强周期性。基于供需框架，可将IDC 行业发展划分为5 个阶段：（1）萌芽期（2000 年-2002 年）；（2）发展期（2003 年-2013 年）；（3）爆发期（2014 年-2020 年）；（4）洗牌期 （2021 年-2022 年）；（5）反转期（2023 年至今）。IDC 行业具有需求的前置性，但是为了满足未来 的可能需求，一般会高峰集中建设，但是伴随需求的新一轮周期，会率先带来基本面好转。云服务行业 早期主要提供通用计算和增值服务，但AI 对基础设施提出了更高要求，云计算不再是企业AI 落 ...