潮宏基(002345)：产品力持续强化 开拓东南亚市场

公司1Q2025 营收同比增长25.36%，归母净利润同比增长44.38%公司公布2025 年一季报：1Q2025 实现 营业收入22.52 亿元，同比增长25.36%，实现归母净利润1.89 亿元，同比增长44.38%，实现扣非归母净 利润1.88 亿元，同比增长46.17%。 2024 年，公司实现营业收入65.18 亿元，同比增长10.48%，实现归母净利润1.94 亿元，同比下降 41.91%，实现扣非归母净利润1.87 亿元，同比下降38.72%。 公司1Q2025 综合毛利率下降1.99 个百分点，期间费用率下降3.09 个百分点1Q2025 公司综合毛利率为 22.93%，同比下降1.99 个百分点。2024 年公司综合毛利率为23.60%，同比下降2.47 个百分点。 上调盈利预测，维持"买入"评级 公司1Q2025 业绩表现良好，展现出公司整体产品力和用户心智的持续提升。我们上调对公司2025/2026 年归母净利润的预测1%/2%至4.41/5.02 亿元，新增对公司2027 年归母净利润的预测5.44 亿元。公司持 续扩充产品矩阵，强化产品设计，优化渠道结构，维持"买入"评级。 风险提示 ...