疫苗市场“万马齐喑”，康希诺有望盈利上岸，但增长潜力与瓶颈都很明显丨看财报

2024年，可以说是康希诺的触底反弹之年，公司营收同比增长137.01%至8.46亿元，归母净亏损收窄至 3.79亿元。 2023年受到新冠疫苗预估退货影响，当期冲减营收2.53亿元，剔除该影响，康希诺实现营收6.10亿元， 如此对比，2024年，康希诺的营收增速为38.68%，这一增速在同行衬托之下，格外出挑。 横向对比其他疫苗企业2024年的表现：HPV疫苗主战场中，万泰生物、智飞生物、沃森生物营收分别同 比下降59.25%、50.74%、31.41%；流感疫苗竞技圈内，华兰疫苗、金迪克营收分别同比下降53.21%、 39.96%；获批疫苗种类比较丰富的康泰生物，营收同比下降23.75%；拥有水痘疫苗、带状疱疹疫苗等 产品的百克生物，营收同比下降32.64%。 逆势增长，但天花板可能不高。 4月29日，康希诺（06185.HK/688185.SH）发布了2025年第一季度报告，数据显示，公司当季营收10.74 亿元，同比增长20.02%；期内，归母净亏损1154.54万元，上年同期为亏损1.70亿元，扣非后归母净亏 损为5523.47万元，上年同期为亏损1.79亿元。 康希诺本季度大幅减亏，有三大原因：一 ...