健帆生物年报透视：80%毛利率的灌流器，能否撑起百亿市场野心？

南方财经全媒体记者冯玉怡 珠海报道 近日，血液净化上市公司健帆生物(300529.SZ)发布2024年度报告及2025年一季度报告。报告显示， 2024年健帆生物实现营业收入26.77亿元，同比增长39.27%；归母净利润8.20亿元，同比增长87.91%， 扣非净利润7.79亿元，增幅达90.46%。2025年一季度公司营收5.48亿元，同比下滑26.40%；归母净利润 1.89亿元，同比下降33.71%，扣非净利润降幅32.15%。 尽管放在国内医疗器械行业中观察，健帆生物的业绩已经足够亮眼，但是2024年业绩的强劲反弹与2025 年一季度营收、净利润的"双降"形成强烈反差，导致今年以来，公司股价已经下滑逾两成。 健帆生物方面表示，公司今年第一季度营收下降，主要系去年年初公司将主营产品终端价格下调26%， 主动"以价换量"实现产品销量显著提升。在去年同期高基数上，公司今年一季度业绩同比有所下降，但 实现单季度环比增长13.75%。 目前，健帆生物正经历从依赖单一产品到多元化布局的转型阵痛。2024年的高增长印证了血液净化市场 的刚性需求，但2025年一季度的"急刹车"也暴露出价格策略的局限性。长期看，行业 ...