赛道Hyper | 下游需求疲软：佰维存储Q1由盈转亏

作者：周源/华尔街见闻 佰维存储2025年一季度出现上市以来单季最大亏损，并由2024年一季度的盈利转为亏损。 财报显示，佰维存储一季度营收15.43亿元，同比下降10.62%；净亏损1.97亿元，同比由盈转亏，创上 市以来单季最大亏损。 这一业绩表现显著低于市场预期，主要受存储芯片价格持续下行、存货减值计提增加及高研发投入拖 累。 分业务看，嵌入式存储、PC 存储等核心业务收入同比下滑15%-18%，毛利率跌至1.99%历史低位。 其中，PC存储产品毛利率同比下降17.9个百分点至-2.3%，企业级SSD毛利率也大幅下滑12.5个百分点至 8.7%。 值得注意的是，佰维存储为应对行业周期底部，实施的战略性备货措施，导致存货规模同比增长45%至 28.6亿元，计提存货跌价损失1.12亿元，成为亏损主因之一。 2025年一季度，全球存储芯片市场延续2024年三季度以来的下行趋势。 今年一季度，DRAM合约价同比下跌18%（数据来源：TrendForce），现货价跌幅25%（数据来源： DRAMeXchange）；NAND合约价同比下跌22%（数据来源：TrendForce），企业级SSD价格跌幅30% （数据来 ...