云天化(600096)：业绩表现稳健 看好磷矿高景气延续

高度重视投资者回报，持续实施高比例现金分红。2024年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利14 元（含税），合计拟派发现金红利25.52亿元（含税）；分红比例为47.86%，同比增长7.54个百分点。 考虑到公司主业经营稳健、带息负债结构不断优化，预计未来公司现金分红比例及股息率有望维持在较 高水平。 主营产品销量稳中有增，25Q1业续符合预期。25Q1公司经营稳健，主营产品销量普遍向好，业绩表现 整体符合预期。25Q1公司磷铵、复合（混）肥、尿素、聚甲醛、黄磷、饲料级磷酸氢钙销量分别同比 变化8.22%、23.17%、 17.00%、-4.60%、1.64%、9.40%，环比变化21.61%、17.89%、 2.64%、-13.24%、29.17%、-22.49%；销售均价分别同比变化-6.74%、-7.03%、 21.06%、-2.30%、 0.45%、20.55%，环比变化-10.96%、-17.96%、-5.51%、 0.60%、-0.92%、10.91%。25Q1公司销售毛利 率为17.23%，同比、环比分别下滑1.89、1.89个百分点。公司盈利能力小幅下滑，主要系报告期内磷 铵、尿素等产品价 ...