美畅股份(300861)：行业竞争加剧致盈利承压 拟扩产钨丝母线产能保障未来发展

2025Q1 公司实现归母净利润0.26 亿元环比扭亏，盈利能力有所修复，2025Q1毛利率环比增加33.55 个 pct 至17.88%。从2023Q3 起公司保持单季度经营活动现金流净流入，2025Q1 末公司货币资金为7.06 亿 元且无任何借款，资金较为充裕且财务状况良好。 研发投入占比保持稳定，拟投资钨丝母线扩产项目保障公司长远发展。 在盈利能力承压的背景下公司持续重视技术研发，2024 年研发投入0.60 亿元，占营业收入比重为 2.64%。公司在目前金刚石线产能规模满足需求的背景下，计划投资2.3 亿元新建月产600 万公里钨丝母 线项目，建成后公司钨丝母线月产能将达到700 万公里；建成后公司钨丝金刚线的原材料供应稳定性和 成本控制能力均将得到有力保障。 事件：公司发布2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入22.71 亿元，同比-49.66%，实现归 母净利润1.46 亿元，同比-90.84%；2025Q1 实现营业收入4.23 亿元，同比-50.61%，实现归母净利润 0.26 亿元，同比-86.46%，环比扭亏。 行业竞争加剧致金刚石线销量及盈利承压，2025Q1 ...