中国银行(601988)：非息支撑营收改善 质量稳健经营

非息收入支撑营收改善。2025 年一季度， 中国银行营收1649 亿元（YoY+2.56%），其中净利息收入 1077 亿元（YoY-4.42%），占营收比重65.32%；非息收入572 亿元，同比增长18.91%，成为提振营收的 主要动能。2025Q1 拨备前利润、归母净利润分别同比-1.15%、-2.90%。 另外，公司计提减值准备较2024 年一季度减少27 亿元，为利润提供支撑。 细拆非息收入来看，手续费及佣金收入表现回暖。2025 年一季度，公司手续费及佣金收入257 亿元，同 比增长2.09%，结束连续2024 年四个季度的负增表现。另外，其它非息净收入表现依旧亮眼，同比增长 37.30%。 2025 年一季度，中国银行净息差录得1.29%，环比下行11bp，同比-15bp。结合2024 年底公司生息资产 收益率和计息负债成本率来看，因2024 年LPR 多次调整，新年贷款重定价可能是公司2025 第一季度净 息差下行的主要原因。 事件： 中国银行发布2025 年一季度财报。公司实现营收1649 亿元，YoY+2.56%；归母净利润544 亿元，YoY- 2.90%；不良率1.25%，拨备覆盖率1 ...