明月镜片(301101)：近视防控快速增长 AI眼镜加速布局

投资建议：预计2025-2027 年公司收入8.59、9.51、10.50 亿元，同比增长11.5%、10.7%、10.4%；归母 净利润1.99、2.27、2.57 亿元，同比增长12.5%、14.2%、13.3%；维持"增持"评级。 事件：公司发布2024 年和2025Q1 业绩公告，2024 年公司实现营业总收入7.70 亿元，同比增加2.88%； 毛利率为 58.56%，较去年同期提升 0.98pct，归母净利润1.77 亿元，同比提升12.21%。2025Q1 公司实 现营业总收入1.97亿元，同比增加2.63%；归母净利润0.47 亿元，同比增加11.70%。 常规大单品保持领涨，近视防控快速增长。2024 年剔除海外业务和原料业务不利影响，公司镜片业务 同比增长 8.72%，产品聚焦策略效果显著。常规镜片中的明星产品表现突出，大单品持续领涨，尤其是 PMC 超亮系列产品收入同比增长近 45.6%，三大明星产品的收入在常规镜片收入中占比为54.6%。近视 防控产品依然保持在快速增长的上升通道中，2024Q4"轻松控"全系列产品销售额为 4,158 万元，同比增 长 23.6%，全年"轻松控"全系列 ...