铂科新材(300811)：芯片电感晋升主力军 业务布局成效显现

业绩概要：2024年公司实现营业收入16.63亿元（同比+43.54%），归母净利润3.76亿元（同比 +46.90%），扣非后归母净利润为3.67亿元（同比+53.32%），对应EPS为1.34元。公司拟向全体股东每 10股派发现金红利2.00元（股息率为0.47%）。2025Q1公司实现营业收入3.83亿元（同比+14.40%，环比 12.11%），实现归母净利润7376万元（同比+3.13%，环比-17.34%）。 投资建议：公司主业磁粉芯业务立足于新能源行业，通过着力延伸布局算力建设上游芯片电感环节，与 全球领先的GPU芯片厂商形成业务绑定，进一步巩固了其"金属软磁材料及应用专家"的行业地位，第二 增长曲线已然开启，有望享受人工智能时代的高速发展红利。我们预计公司2025-2027年实现营业收入 分别为20.8/25.4/30.5亿元，同比增长25.1%/21.9%/20.5%，实现归母净利润分别为4.51/5.58/6.84亿元，同 比增长20.1%/23.7%/22.6%，对应PE26X/21X/17X。维持"买入"评级。 风险提示：原材料价格大幅波动、募投项自进程不及预期、终端需求不及预期等。 ...