业绩持续兑现，多家机构上调美图公司(1357.HK）目标价至6-7港元

近日，国际大行摩根士丹利发布报告称，上调美图公司目标价至6港元。据不完全统计，近一个月以 来，包括大摩、高盛、中金等超20家券商机构发布美图相关研报，普遍将目标价上调至6-7港元左右， 给予2025年32-35倍PE。 总的来看，产品矩阵和商业模式成熟，生产力工具出海前景广阔，业绩兑现能见度高，是美图被机构普 遍看好的主要原因。 华泰证券分析认为，根据 Sensor tower，2024年海外整体图像市场空间约为中国的 7 倍，已有影像类工 具印证了出海的付费潜力和道路的有效性。从已有案例对标看，单个 AI 图像类应用全球化的短期潜在 空间约为 1-8 亿美元。该机构表示，美图基于国内优质产品经验，搭建全球产品发布机制，有望以出海 打开全新增长曲线。 此外，中金公司在最新发布的研报中透露，美图生活场景产品的国内付费渗透率已达5.2%，同时海外 用户规模增长加速，AI换装带动海外版美颜相机、Wink月活跃用户数环比大幅增长。 商业化的确定性叠加出海的潜在成长空间，使美图公司成为目前行业中较为稀缺的标的。中金预计，在 付费渗透率和用户增长的双轮驱动下，美图2025 年订阅收入同比增长超40%。大摩对美图2025至 ...