西南证券：下调春秋航空目标价至66.48元，给予买入评级

盈利预测与投资建议。考虑到公司成本管控优势明显且盈利能力行业领先，我们看好公司盈利弹性与长期 价值，预计2025/26/27年归母净利润分别为27.1、33、40.4亿元，EPS分别为2.77、3.38、4.13元。参考可比 公司，给予公司2025年24倍PE，对应目标价66.48元。首次覆盖，给予"买入"评级。 西南证券股份有限公司胡光怿近期对春秋航空进行研究并发布了研究报告《2025年一季报点评：全空客机 队民营航司，单机利润率先修复》，下调春秋航空目标价至66.48元，给予买入评级。 春秋航空(601021) 投资要点 事件：春秋航空发布2024年报及2025年一季报。2024年，公司实现营业收入200亿元，同比增长11.50%， 归母净利润22.73亿元，同比增长0.69%；2025年一季度实现营业收入53.17亿元，同比增长2.88%，归母净 利润6.77亿元，同比下降16.39%。 运营数据稳步增长，国际业务保持高增。2024年公司整体ASK同比增长16.1%，同比19年增长26.1%；整 体RPK同比增长18.8%，同比19年增长27.0%；客座率同比提升2.1pp，同比19年提升0.7pp。2 ...