浙江自然(605080)：利润大幅增长 库存周转加速

公司发布近期业绩，2024 年营收利润均实现较好增长。2024 年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润 分别10.02/1.85/1.71 亿元，YOY+21.75%/+41.67%/+25.04% 。24Q4 单季实现营收2.12 亿 元/YOY+39.44%，实现归母净利润0.22 亿元同比扭亏（23Q4 亏损约300万元），扣非归母净利润0.21 亿元/YOY+420%。公司积极拓展市场份额并优化产品结构，同时越南及柬埔寨的海外新产能加速爬 坡。 全年毛利率及费用率基本稳定，24Q4 利润率同比大幅提升。①2024年公司实现毛利率/ 归母净利率/ 扣 非归母净利率33.72%/18.47%/17.08%，分别同比-0.12/+2.6/+0.45pct。全年四大费用率YOY-0.95pct，其 中研发费率YOY-0.69pct。②24Q4 单季公司实现毛利率/归母净利率/扣非归母净利率 27.84%/10.54%/9.83%，分别同比-2.97/+12.50/+7.19pct。24Q4 公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比 +0.75/-1.37/-1.48/-4.96pct，财务费率变动较大预计主要 ...