昊海生科实控人涉内幕交易遭立案，超54%净利用于分红合理吗？

【文/王力 编辑/周远方】 5 月 7 日晚间，昊海生科（688366.SH）发布公告显示，公司控股股东、实际控制人之一蒋伟，因涉嫌 内幕交易，收到中国证监会出具的《立案告知书》，证监会决定对其立案调查 。 作为国内"医美三剑客"之一，昊海生科曾凭借玻尿酸业务风光无限，但2024年营收增速骤降至1.64%， 净利润仅微增1.04%，2025年一季度更是双双下滑，营收同比减少4.25%，净利润下降7.41%。更令市场 质疑的是，在业绩低迷之际，公司却连续多年实施高额分红，2024年分红金额高达2.31亿元，占净利润 的54.92%。 蒋伟虽未在公司任职，但作为创始人，他与妻子游捷合计持股45.82%，通过股权掌控公司决策权。然 而，这种"幕后操盘"模式在遭遇监管调查时，反而放大了市场对公司治理的担忧。 与此同时，昊海生科的核心业务——医美玻尿酸增速大幅放缓，眼科、骨科产品受集采冲击严重，叠加 行业竞争加剧、替代材料崛起，公司正面临增长瓶颈。 集采冲击、玻尿酸失速，医美"现金牛"光环褪色 5月8日开盘，昊海生科A股股价大幅低开，盘中跌幅一度超5%，最终收跌1.71%；港股市场同样受挫， 昊海生物科技（06826. ...