财说| 一桩“蛇吞象”交易让股价六天上涨93%，慧博云通被高估

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 近日 ，慧博云通（301316.SZ）拟发行股份及支付现金购买宝德计算机67.91%股权。数据显示，2024年慧博云通营业收入为17.43亿元，而标的公司宝德计算 机同期营收达100.1亿元。 这桩"蛇吞象"交易迅速点燃了市场热情，慧博云通在公布消息后收获三个20cm涨停，6个交易日内涨幅高达93%接近翻倍。但爆炒背后，风险也在快速累 积。 ARM服务器龙头，盈利水平一般 慧博云通主营业务为大型企业提供软件技术服务，技术和利润附加值不高。2020年到2024年，尽管公司收入一路走高，但净利率一路走低，从2020年的 9.63%降至2024年的4.04%，导致扣非净利润始终在6000万元到7900万元之间徘徊，并未体现出成长性。 收购标的宝德计算机主要产品为信创、通用和特种服务器，是国内ARM架构服务器的细分龙头企业，连续多年位居中国ARM架构服务器市场第一，产品适 配华为昇腾、飞腾等ARM架构国产芯片。 从披露的财务信息看，2023年和2024年，宝德计算机营收分别为92.7亿元和100.1亿元；归母净利润分别为2亿元和2.35亿元；净利率分别为2.16%和2 ...