新股解读|产品价格战拖累新琪安业绩 客户依赖加剧流动性压力

根据智通财经APP了解，公司2023年营收断崖式下滑主要是由于甘氨酸及三氯蔗糖的平均售价下降。 营收细化来看，于往绩记录期间，三氯蔗糖销售额分别占各期总收益约49.6%、51.1%及41.8%，食品级甘氨酸销售额分 别占总收益约40.6%、40.1%及42.0%，以及工业级甘氨酸销售额分别占总收益约7.6%、6.1%及11.7%。 2023年食品级甘氨酸平均售价从上年的3.28万元每吨降至1.7万元，2024年维持在1.78万元的低位。三氯蔗糖平均售价则 从31.17万元降至23.68万元，再降至18.48万元。这导致公司毛利率从25.6%降至17%左右，净利率则从16%降至7.6%。 在全球健康饮食的浪潮下，代糖市场迎来爆发式增长。截至2024年，全球代糖产品市场规模达221亿美元，我国代糖产 品市场规模亦突破100亿元规模。 行业增长之时，代糖巨头新琪安于5月28日通过港交所聆讯。作为全球食品级甘氨酸龙头、三氯蔗糖第五大制造商，新 琪安难掩业绩剧烈波动、客户高度集中的经营风险。登陆资本市场之后，投资者能否为新琪安的代糖龙头故事买单 吗？ 业绩深陷失速困局 招股书显示，按2023年销量及销售收益计，新琪安在 ...