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行业需求复苏不及预期。市场竞争格局恶化。终端应用创新不及预期。原材料价格上涨。 近期，国家发展改革委印发《电力市场运行基本规则》，此次是 18 余年来我国首次对该规则进行修订。结合政策与 产业趋势，我们认为电力数据要素市场存在较大看点，有望从过去政策推动转变为商业模式推动。2024 年以前，电力 数据多用于为银行发放信贷提供支撑，并未在能源系统内形成业务闭环。而今年浙江省达成首例"电力+能源"数据 产品交易，标志着电力数据要素已深入业务系统。短期来看，仅储能场景市场空间就有望达数十亿元；长期来看，参 考美国电力大数据产业发展趋势，电力数据有望向需求侧管理市场发力，市场空间有望达百亿元级。 生成式 AI 推动电力需求快速提升，新能源发电占比提升加剧电力供应波动。根据中电联发布《2024 年一季度全国电 力供需形势分析预测报告》，一季度全社会用电量同比增长 9.8%。生成式 AI 的高速发展将加速电力需求。根据波士 顿咨询集团发布的报告，到 2030 年底，仅美国数据中心的用电量预计就将是 2022 年的三倍。结合供给侧新能源发电 占比快速提升，未来电力供应波动幅度将继续加剧。 2024 年 6 月 19 日 中 ...